研报掘金丨国盛证券：维持新金路“买入”评级，转型战略再获制度化背书

国盛证券研报指出，新金路股权激励精准指向矿产资源业务，转型战略再获制度化背书。股权激励对象皆为矿产资源业务相关核心人员，彰显公司战略转型决心与干劲。激励计划包括股票期权激励计划和限制性股票激励计划。业绩考核要求：2027年度矿产资源业务收入不低于1亿元或矿产资源业务毛利润不低于4000万元。2028年度矿产资源业务收入不低于2亿元或矿产资源业务毛利润不低于8000万元。栗木矿采矿证覆盖面积13平方公里，是国内少数同时具备锡、钨、钽、铌四种金属原生资源的矿权之一。公司作为新进锡钨钽铌矿业的新星企业，充分享受锡、钨、钽价格中枢上移所带来的利润弹性，且公司主力矿山建设项目推进顺利，“量价齐升”未来公司业绩弹性较大。预计2026-2028年公司实现归母净利-1.3/2.8/5.2亿元，对应PE -/41/22倍，维持“买入”评级。